Manajemen Keuangan Perusahaan

MANJEMEN KEUANGAN PERUSAHAAN

I.I      Peran dan tanggung jawab manajer keuangan

                        Manajemen keuangan adalah aktivitas pemilik dan manajemen perusahaan   untuk memperoleh sumber modal yang semurah-murahnya dan menggunakannya se-     efektif, se-efisien, dan se-produktif mungkin untuk menghasilkan laba yang besar.

                        Manejemen keuangan memiliki peranan dalam kehidupan perusahaan          ditentukan oleh perkembangan ekonomi kapitalisme. Pada awal lahirnya kapitalisme            sebagai system ekonomi pada abad 18, manajemen keuangan hanya membahas topic             rugi-laba. Selanjutnya berturut-turut ia memiliki peranan antara lain sebagai berikut :

                        1.  Tahun 1900 awal : Penerbit surat berharga

                        2.  Tahun 1930 – 1940 : kebangkrutan, reorganisasi

                        3.  Tahun 1940 – 1950 : anggaran & internal audit

                        4.  Tahun 1950 – 1970 : eksternal perusahaan

                        5.  Tahun 1970 – 1980 : inflasi

                        6.  Tahun 1980 – 1990 : krisis ekonomi keuangan

                        7.  Tahun 1990 – sekarang : globalisasi

           

                        Aktivitas perusahaan ditinjau dari sudut manajemen keuangan menjadi       tugas    manajer keuangan tugasnya antara lain :

                        1.  Perolehan dana dengan biaya murah

                        2.  Penggunaan dana efektif dan efisien

                        3.  Analisis laporan keuangan

                        4.  Analisis lingkungan Internal dan eksternal yang berhubungan dengan                                  keputusan rutin dan khusus

           

                        Berdasarkan tugas tersebut, manajemen keuangan memiliki tujuan antara lain         adalah :

                        1.  Memaksimalkan nilai perusahaan

                        2.  Membina relasi dengan pasar modal dan pasar uang

                        3.  Sifat dasar perusahaan

            I.I.I      Penganggaran modal

                        Penganggaran Modal ( Capital Budgeting) adalah istilah penganggaran modal        digunakan untuk melukiskan tindakan perencanaan dan pembelanjaan pengeluaran    modal, seperti untuk pembelian equipmen baru untuk memperkenalkan produk baru,             dan untuk memodernisasi fasilitas pabrik.

            I.I.II    Penggolongan investasi aktiva tetap dan pemilihan alternatif

                        Ada beberapa kriteria dalam penilaian investasi yakni dapat menggunakan
            beberapa metode :
                        1.  Payback Method

                        2.  Average Return on Investment

                        3.  Present Value

                        4.  Discounted Cash Flows

            I.I.III   Metode penilaian inverstasi

                        1.  Metode ini sering pula disebut dengan istilah lain seperti payoff method                             dan pay out method

                        2.  Faktor yang menentukan penerimaan atau penolakan suatu usulan investasi                         adalah jangka waktu yang diperlukan untuk menutup kembali investasi

            I.I.IV   Arus kas masuk

                        Menurut Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 2, laporan arus      kas adalah memberi informasi histories mengenai perubahan kas dan setara kas dari     laporan arus kas yang mengklasifikasikan arus kas berdasarkan aktivitas investasi,         maupun pendanaan (financing) selama suatu periode akuntansi.

            Average Return on Investment Method ( Metode Rata-rata Kembalian Investasi), Metode ini juga disebut Accounting method atau Financial Statement method.

Rata-Rata Kembalian = Laba Sesudah Pajak = … %

            Kriteria Penilaian :

                        1.  Suatu investasi akan diterima jika tarif kembalian investasinya dapat                                   memenuhi batasan yang ditetapkan manajer.

                        2.  Jika Pengambilan Keputusan belum memiliki batasan tarif kembalian                                   investasi, maka dari beberapa investasi yang diusulkan dipilih adalah yang                   memberikan tingkat kembalian yang terbesar.

            I.I.V    Metode average rate of  return

                        Metode ini digunakan untuk mengukur rata-rata tingkat keuntungan investasi,        Contoh soal :

·         Investasi proyek PD. Bangunan Jaya baru

1.      Aktiva tetap = Rp. 800 juta, umur 8 thn.

2.      Modal kerja = Rp. 200 juta

3.      Penghasilan kerja = Rp.1.500 juta/thn

4.      Biaya operasional tunai = Rp. 1000 juta

5.      Pendapatan = Rp. 1.500 juta

6.      Operasional tunai =  Rp. 1.000 jt

7.      Penyusutan (Rp. 800jt/8) =  Rp. 1.100jt

8.      Laba sblm pajak =  Rp. 400jt

9.      Pajak (35%) =  Rp. 140jt

10.  Laba stlh pajak =  Rp. 260jt

→ Rata-rata dana investasi susut Rp. 100jt/thn

→ Rata-rata dana investasi dalam aktiva tetap

= Rp. (800jt + 700jt + 600jt + 500jt + 400jt + 300jt + 200jt + 100jt + 0)

                                                         9                   

= Rp. 400jt

→ Total investasi rata-rata = RP. 400jt+RP. 200jt = Rp.600jt

→ Average Rate of Value

=  (600jt – 260jt) × 100%

=  43,3%

            I.I.VI   Metode net present value

                        Metode Net Present Value adalah selisih uang yang diterima dan uang yang           dikeluarkan dengan memperhatikan time value of money. Gunakan rumus time value    of money yang present value untuk mengetahui nilai uang saat ini. Oleh karena uang       tersebut akan diterima di masa depan, kita harus mengetahui berapa nilainya jika kita          terima sekarang. Jika selisihnya positif maka bisnis tersebut diterima. JIka negative,             bisnis tersebut tidak layak. Jika 0, bisnis tetap dijalankan jika bisnis tersebut           digunakan untuk kepentingan public. NPV semakin besar semakin layak. Untuk         independent projects pilih yang positif. Untuk mutually eksklusif pilih yang positifnya         paling besar.

            I.I.VII Metode profitability index

                        Metode ini menghitung perbandingan antara nilai arus kas bersih yang akan            datang dengan nilai investasi yang sekarang. Profitability Index harus lebih besar dari        1 baru dikatakan layak. Semakin besar PI, investasi semakin layak.

            I.I.VIII  Metode internal rate of return

                        Metode Internal Rate of Return adalah adopsi dari NPV. Satuannya           menggunakan %. Tingkat bunga dimana arus kas masuk yang sudah di-            presentvaluekan = Initial Investment-nya. IRR > K diterima, IRR < K ditolak.         Semakin besar IRR, proyek semakin layak.

I.II    Perencanaan keuangan        

                   Rencana keuangan adalah rencana usaha untuk mencapai posisi keuangan   yang dicari dimasa yang akan datang.

            I.II.I    Mengapa perusahaan membutuhkan dana

           

                        Setiap perusahaan membutuhkan dana untuk tetap beroperasi, karena          kegagalan dalam membayar pemasok dapat membuat membangkrutnya usaha.           Manajer harus dapat membedakan dua jenis pengeluaran :

                        1.  Pengeluaran Jangka Pendek (Short Term / Operatinge Xpenditures)

                        2.  Pengeluran Jangka Panjang (Long Term / Capital Xpenditures)

            I.II.II   Pembiayaan perusahaan

                       

                        Untuk memenuhi kebutuhan akan pengeluaran jangka pendek maupun        panjang, perusahaan membutuhkan dana yang tidak saja dapat dipenuhi oleh       kemampuan modal awal dari pemilik serta kemampuannya dalam menghasilakn laba,     tetapi juga dana dari luar perusahaan seiring dengan perkembangan kemajuan         usahanya.

Sumber dana jangka pendek :

1.      Trade Credit (Utang Dagang), berfungsi sebagai sumber dana bagi perusahaan barang telah dapat diterima tetapi pembayarannya diserahkan kemudian.

2.      Pinjaman Bank Jangka Pendek Dengan Jaminan (Scured Short Term Loan), merupakan sumber dana jangka pendek yang sangat penting.

3.      Pinjaman Jangka Pendek Tanpa Jaminan (Unsecured Short Term Loan), Pinjaman ini merupakan sumber dana jangka pendek yang penting bagi perusahaan. Dengan jenis pinjaman ini, perusahaan tidak perlu menyerahkan jaminan kepada bank.

4.      Letter Of Credit, Adalah janji tertulis dari bank bagi pihak pembeli untuk membayar sejumlah uang kepada perusahaan yang dituju (penjual) bila sejumlah kondisi telah terpenuhi.

5.      Commercial Paper, adalah surat berharga yang diterbitkan dan dijual oleh perusahan besar dan terpercaya untuk memenuhi kebutuhan jangka pendeknya.

6.      Factoring, Perusahaan dapat memperoleh dana dengan cepat melalui factoring yaitu dengan menjual piutang perusahaan kepada perusahaan 5faktor (perusahaan pembeli piutang) yang biasanya adalah lembaga keuangan.

Sumber dana jangka panjang :

Pada umumnya perusahaan membutuhkan dana jangka panjanguntuk memenuhi pengeluaran jangka panjangnya, seperti pembelian aktiva tetap. Agar bias memulai usahanya perusahaan harus mengeluarkan dana untuk bangunan dan peralatan.

Pencarian dana jangka panjang diperoleh dari :

     Pembiayaan Melalui Utang : 

                 -   Utang jangka panjang

                 -   Obligasi perusahaan

Pembiayaan Dengan Modal Sendiri (Equity Financing) :

-          Saham biasa

-          Laba ditahan

Daftar Pustaka

Dharmmesta, Basu Swastha. Azaz-Azaz Management Modern. Yogyakarta : Penerbit Liberty, 1984

Ibnu, Sukotjo. Pengantar Bisnis Modern edisi 3. Yogyakarta : Penerbit Liberty, 1993

www.wikipedia.com

www.google.com